Maker darà il via alla "nuova esplosione di DAI" con il mercato dei prestiti personalizzati

Adattato da Aave, Spark Lend collegherà direttamente gli utenti finali alla stablecoin Maker

d1sk/CryptoFX/Shutterstock, modificato da Blockworks

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Maker DAO è sinonimo della sua stablecoin DAI, ma DAO non ha mai supportato direttamente l'accesso front-end all'offerta. Invece, i prodotti rivolti agli utenti sono stati di competenza di terze parti come Oasis, DeFi Saver e Instadapp.

Le cose stanno cambiando con il lancio del protocollo Spark, che consentirà agli utenti di accedere a una linea di credito dai all'ingrosso direttamente iniettata da Maker.

MakerDAO inizialmente sarà proprietario del prodotto, che dovrebbe successivamente essere trasformato in un proprio sub-DAO, secondo Sam McPherson, co-fondatore di Phoenix Labs, una società di ricerca e sviluppo che ha creato i contratti intelligenti e il front-end del protocollo.

"MakerDAO è ancora l'autorità finale, ma i sub-DAO sono il luogo in cui si verificano le iniziative di innovazione e crescita", ha detto McPherson a Blockworks. "Puoi pensarla come una filiale di MakerDAO."

Il prodotto è costituito da due componenti: Spark Lend e la relativa interfaccia front-end associata.

Sia i contratti intelligenti che il front-end hanno preso come punto di partenza la base di codice open source di Aave, che è stata poi personalizzata per concentrarsi su DAI, piuttosto che su un mercato di prestiti e prestiti per scopi generali.

"Uno dei vantaggi principali è che otteniamo liquidità direttamente da Maker al tasso più basso possibile", ha affermato McPherson. "Questa sarà una caratteristica fondamentale per il protocollo di prestito."

A differenza di Aave, Spark avrà un modello di tasso di interesse personalizzato che non è variabile in base all’utilizzo: domanda e offerta. Invece, il tasso è fissato dalla governance e rimane piatto indipendentemente dal numero di utenti che accedono alla liquidità dai, fino a un tetto di debito stabilito dalla governance.

Il tetto iniziale sarà di 5 milioni di dollari, ma McPherson prevede che salirà a 200 milioni di dollari entro due-cinque settimane. Il punto di partenza inferiore è una misura di sicurezza.

I primi asset collaterali del protocollo saranno ETH e stETH, lo staking ether token di Lido, con ulteriori staking ether token liquidi (LST) che verranno integrati in futuro.

"Il motivo per cui li abbiamo scelti è perché sono di natura decentralizzata", ha affermato McPherson, sottolineando che "il mercato di Spark è interamente focalizzato sulla promozione di garanzie decentralizzate per Maker Core".

Ciò è in contrasto con l’altro flusso di asset collaterali a sostegno dei dai, spesso definiti “asset del mondo reale” (RWA), anche se ad alcuni il termine non piace.

Il lato decentralizzato è il focus di Spark. Per quanto riguarda ciò che verrà dopo, si tratterà della liquidità e della valutazione del rischio. "Sembra che Rocket Pool sia il probabile prossimo candidato", ha detto McPherson. Block Analytica, un team di rischio in Maker, fornisce simulazioni per informare il processo decisionale di governance on-boarding.

In generale, l'aggiornamento di Shapella è stato un importante evento di riduzione dei rischi per gli LST su Ethereum.

Con la nuova possibilità di riscattare ETH dagli LST, "abbiamo molta più fiducia nel fatto che questi token mantengano il loro ancoraggio a ETH, il che è molto importante per impostare i parametri di rischio", ha affermato McPherson.

Una nuova caratteristica di Spark è la disponibilità di un DAI di risparmio tokenizzato - dai bloccato nel modulo DAI Saving Rate (DSR) di Maker - che consentirà agli utenti di entrare e uscire dal DSR dal front-end di Spark. Ciò significa che i detentori di USDC possono accedere più facilmente al DSR in un modo oggi non possibile.

La proprietà delle interfacce front-end è diventata un tema caldo, in particolare nei circoli politici statunitensi, e McPherson ha affermato che l’istanza front-end eseguita su SparkProtocol.io dovrà essere conforme a tutte le normative nelle principali giurisdizioni.

Tuttavia, il codice è disponibile su GitHub e chiunque può scaricarlo ed eseguirlo autonomamente.

"È molto semplice scaricarlo e installarlo da soli, e questo è il modo ideale in cui tutti dovrebbero interagire con esso", ha affermato.

Il protocollo Spark utilizza gli oracoli Chainlink anziché i feed dei prezzi Chronicle utilizzati dal modulo Oracle Safety di Maker.